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小米三季報營收利潤雙增背后:手機業務承壓 押寶5G

江清月近人  ? 

原標題:深網丨小米三季報營收利潤雙增背后:手機業務承壓,押寶5G

11 月 27 日,小米集團公布 2019 年第三季度業績報告。財報顯示,小米 2019 年第三季度總收入為人民幣 537 億,同比增長 5.5%;經調整后凈利潤為人民幣 35 億元,同比增長 20.3%。小米 2019 年前三季度凈利潤總計 92 億元人民幣,這一數據超過了去年全年。

表面看來,小米營收和利潤雙增的第三季度財報十分亮眼,但從小米財報詳細披露的各項業務營收數據來看,亮眼財報的背后也潛藏著部分隱憂。

一方面,小米 AIOT 業務增長迅速,但另一方面,小米主營智能手機業務在國內市場承壓,導致總體營收出現下滑。受手機業務拖累,小米第三季度 5.5% 的營收增長,明顯低于去年同期的 14.8%。

年初,小米提出執行“手機+AIOT 雙引擎戰略”,從小米第三季財報以及小米 CFO 周受資等高管,在財報發布后接受《深網》等媒體采訪時的表態來看,小米目前的想法是:智能手機業務押寶 5G,同時加碼 AIOT。

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主營手機業務承壓

財報顯示,2019 年第三季度,小米智能手機銷量為 3210 萬部,與上一季度基本持平,而 2018 年同期為 3330 萬部,同比減少 120 萬部。小米智能手機業務收入為 323 億元,同比減少 7.8%,相比之下,第二季度,小米智能手機業務收入還同比增長了 5%。

周受資表示,第三季度小米手機整體銷量和收入的下滑,主要是受到中國手機市場整體大盤下滑的影響,而大盤下滑一個很重要的原因在于消費者正在等待 5G 手機的到來。“我們現在處于 4G 向 5G 切換期,手機市場大環境承壓,我們選擇了穩健增長,提高我們的盈利能力和現金儲備,把不良的庫存都消化掉了,所以我們處在一個非常健康的時期,對于 5G 時代,我們很有信心。”

消費者等待 5G 換機潮的到來是國內手機市場大盤下滑的原因之一,確實是業內人士的普遍看法。但周受資并未提及的是,小米手機下滑也與國內手機市場競爭格局的變化有關。

今年 5 月之后,華為由于眾所周知的原因開始加大對國內市場的投入,在華為一系列的主動調整和消費者情懷的加持下,華為手機份額迅速攀升。

市場調研機構 Canalys 的數據顯示,第三季度,華為中國市場手機出貨量同比增長 66%,以 42.4% 的份額排名第一,而小米、OPPO、VIVO、蘋果則均出現不同程度的下滑,其中小米下滑 33%,市場份額跌至 9%。中國手機市場份額的天平已然失去平衡。

目前,Canalys 的數據顯示,小米第三季度在國內市場出貨量為 880 萬部,全球市場出貨量為 3250 萬部(與小米第三季度財報中銷量 3210 萬部略有偏差),也就是說國內市場僅占小米整體手機出貨量的 27.1%。

中國手機市場的下滑也拖累了小米在全球手機市場的增長,Canalys 的數據顯示,第三季度,小米在全球手機市場的出貨量同比下滑 3%。

當然,小米在全球手機市場的占有率僅下降 0.4 個百分點至 9.2%,仍是全球第四大手機廠商。

這主要得益于小米在中國以外市場,尤其是西歐市場增長迅速。小米在財報中引用 Canalys 的數據表示,2019 年前三季度,小米在西歐市場同比大幅增長 90.9%,是排名第四的手機廠商。

周受資稱,小米歐洲業務實際上才剛剛起步,因為小米做出了非常好的產品,受到消費者的認可,小米對歐洲市場未來的增長非常有信心。

此外,小米在全球第二大的印度智能手機市場也表現尚好。IDC 的數據顯示,2019 年第三季度,小米在印度手機市場的出貨量為 1260 萬部,超過國內市場,并以 27.1% 的市場份額繼續排名第一。

AIOT 布局顯成效

在 AIOT 業務方面,財報顯示,2019 年第三季度,小米 IOT 于生活消費產品部分收入為 156 億元,同比大幅增長 44.4%。

小米認為其“手機+AIoT”的雙引擎戰略正不斷見效,同時在財報中披露,IoT 平臺連接設備數(不含手機和筆記本電腦)已達到 2.1 億,MIUI 全球月活用戶達到 2.92 億人。

一些市場機構認為,面向萬物互聯網的 5G 時代,這些巨量的設備基礎或使小米具備一定的先發優勢。而資本市場對于小米的預期則是:利用龐大的設備和用戶積累,形成平臺和規模效應,進一步降低硬件引流的成本,增強盈利能力。

小米在財報中表示,小米也希望加強 AIoT 平臺入口的觸達能力,目前,智能手機、智能電視、智能音箱和智能手表,均可以作為 AIoT 平臺的控制中心。同時開始進入 B 端市場,此前已推出產業互聯解決方案,覆蓋酒店、地產和企業 IoT 三個領域。

與手機業務一樣,小米廣泛布局 AIoT 設備的隱憂同樣在于面臨激烈的競爭。以小米 IOT 設備中營收最高的小米智能電視為例,小米第三季度智能電視出貨量為 310 萬臺,同比增長 59.8%。據奧維云網的數據顯示,小米是國內排名第一的電視廠商,市場份額為 16.9%。

不過,2019 年,中國智能電視行業突變,華為、一加等一眾手機廠商都紛紛進入電視領域,都希望“占領家庭互聯網的入口”,創維、海信等傳統電視廠商也轉變策略,推出電視新品類。行業迎來新一輪廝殺。

對于華為和其他電視品牌加入競爭是否影響小米地位,小米電視部總經理李肖爽表示:“行業競爭是一直存在的,每年都會有新品牌進入,小米在這幾年迅速脫穎,是因為做了很多正確的事情,創維等企業的動作以前一直都有,但從市場數據來說,對小米和大盤都沒有產生任何影響,總的來說,我們還是會堅持自己的方向和優勢。”

李肖爽稱,小米目前最主要的銷量體現在大眾產品上,但 2019 年小米打造了各種旗艦級產品,包括高端產品小米電視 5,小米壁畫電視等。他認為小米在高端市場上還將出現明顯的增長點,高端產品可以給小米品牌帶來提升,同時提升小米電視的整體銷量。

在全球化市場方面,李肖爽表示,2018 年小米進軍印度,在印度連續兩年高速增長,今年奪得上市場份額第一,今年還登陸了歐洲、印尼等新興市場。

而回到小米整體 AIOT 業務上,該業務在現階段并未表現出足夠的盈利能力,周受資對此表示,AIOT 業務現階段的重點還是放在互聯互通和用戶體驗上,小米未來希望開拓新的應用場景。

押寶 5G 換機潮

小米目前的首要目標還是保住主營手機業務的基本盤,而且在策略選擇上不能完全依靠海外市場的增長。

小米一直對外強調小米模式的獨特之處:以硬件換收入和流量,再靠互聯網服務賺取利潤。包括手機業務、IOT 及生活消費產品和互聯網服務在內的小米三項主營業務中,手機業務貢獻了大部分營收,利潤則主要由互聯網服務貢獻。

財報顯示,小米第三季度互聯網服務收入為 53 億元,同比增長為 12.3%。其中海外市場互聯網服務同比增長 87.7%,在互聯網服務總營收中占比 37.2%。

從第三季度的情況來看,海外市場手機出貨量的增加部分填補了迅速減少的國內市場份額,也為小米互聯網服務收入和利潤的增長帶來了想象空間。

不過值得注意的是,相比于國內成熟的互聯網服務變現模式,小米在海外市場的互聯網服務業務還處于相對起步階段。第三季度,小米國內手機出貨量占比不足三成,卻貢獻了超過六成的互聯網服務收入很能說明問題。

由于利潤仰賴與此,小米并不能輕易放棄國內市場。雷軍在今年第二季度出任小米中國區總裁,全面負責中國區業務開展和團隊管理。而雷軍上一次被推到一線還是三年前的 2016 年。彼時,創業五年的小米在經歷了連續數年的高速增長后,第一次出現銷量下滑。

眼下,小米寄希望于 5G 換機潮,用 5G 手機在國內打一個漂亮的翻身仗。此前,小米已在國內發布了首款 5G 手機小米 9 Pro 5G

在本次小米財報發布會后的媒體采訪環節,小米智能手機在中國市場份額下滑,意料之中的成為周受資被反復問到的問題。而周受資則多次強調,這主要是受到中國市場整體手機市場大盤下滑的影響,大盤下滑一個很重要的原因在于消費者正在等待 5G 手機的到來,隨著 5G 時代開啟,整個市場會越來越好。

周受資認為 5G 手機剛出來會比較貴,而小米高效率的商業模式優勢能得以體現。“5G 手機剛上來 5G 手機會比較貴,涉及到新技術,我認為,5G 時代的手機競爭其實是效率戰,考驗那個企業能最快將新技術帶進大眾市場,而效率恰恰是我們最大的優勢。”

周受資在采訪環節也多次發布“廣告”:12 月 10 日,小米旗下子品牌 Redmi 將發布雙模 5G 手機。周受資稱那將是 5G 手機走向大眾化的重要時刻。

對于小米明年的 5G 手機戰略,雷軍曾在此前的烏鎮世界互聯網大會期間表示,小米在 5G 手機的布局方面非常激進,明年將推出 10 款以上的 5G 手機,涵蓋中高端價位。

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